强制平仓的影响与对策 | 外汇与 CFD 交易者的风险控制指南

外汇和CFD（差价合约）交易提供高杠杆与灵活交易机会，但同时也伴随着高风险。若资金管理不当，可能会触发强制平仓（Loss Cut），甚至导致爆仓，使资金瞬间归零。

为了避免这种情况，交易者应了解强制平仓的机制及其影响，并透过适当控制杠杆、设置止损及管理保证金来降低风险。

本篇将解析强制平仓的运作原理、计算方法以及如何有效预防爆仓等内容。

强制平仓是什么？

在外汇与 CFD（差价合约）交易中，强制平仓（Loss Cut） 是当帐户浮动损失超过经纪商设定的保证金门槛时，系统自动平仓的机制。

由于外汇交易采用杠杆制度，投资者可用少量保证金进行多倍杠杆操作，虽能提高资金效率，但风险也相应增加。

若缺乏适当的风险管理，高杠杆可能导致损失远超预期，甚至引发爆仓。

为防止交易者因亏损扩大而无法承担进一步风险，多数外汇经纪商均设有强制平仓机制，以自动结算持仓，降低资金归零的风险。

强制平仓的计算方法

当交易帐户的保证金维持率（预付款比例）低于经纪商规定的比率，帐户就会被经纪商强制平仓。

计算公式如下：MT5和MT4中文描述上稍有区别，但是意思是一样的。

MT5：保证金维持率 = 权益数 ÷ 保证金 Ｘ 100%

MT4：预付款比例 = 净值 ÷ 已用预付款 Ｘ 100%

举例说明，使用500美元保证金交易欧元/美元（EUR/USD）货币对，杠杆为500倍。

※为了方便计算，先忽视进场时点差的损失。

交易者A看好价格会上涨，决定在1.1000时买入1手进场。此时，保证金维持率计算方法为：

保证金/最低保证金 = 1.1000（当前汇率） × 1（交易手数） × 100,000（货币单位） ÷ 500（杠杆）= 220

保证金维持率 = 500（权益数） ÷ 220（保证金） × 100% ≈ 227.27%

此后，市场出现下跌趋势，价格下跌至1.0954，根据1pips=10美元，此时：

保证金（净值）= 500 - （1.1000 - 1.0954） x 1（交易手数） × 100,000（货币单位） = 40美元

保证金维持率 = 40（权益数） ÷ 220（保证金/最低保证金） × 100% ≈ 19.18%

由于Titan FX的强制平仓率（保证金维持率）为20%，因此，当上述例子的保证金维持率变成19.18%时，就会触发强制平仓。

※注意：不同的经纪商或帐户规定的强制平仓不同。

上述例子未包含点差或隔夜利息，仅为简化说明。

关于强制平仓的注意事项

强制平仓为保护投资者而设，但有以下两点需要注意：

1.强制平仓可能无法完全按规则执行

强制平仓机制并不保证始终按照既定规则执行，交易者需特别留意。

当市场出现剧烈波动或流动性不足时，强制平仓可能会在低于预期的价格执行，导致实际成交价格偏离系统计算的理论价格。这可能使损失超过原本的预期，因此，交易者应提前规划风险管理，避免过度杠杆或未设置停损，确保资金安全。

2.可能发生超过保证金的损失风险

若因某种原因导致短时间内价格剧烈波动，强制平仓可能以超过保证金的损失价格执行。

若损失超过保证金，帐户余额将变为负值，需额外存入资金（追加保证金）以补偿负值。

有效保证金越低（保证金维持率越低），触发强制平仓的机率越高。

避免强制平仓的5种方法

当仓位因强制平仓被强制结算时，意味着巨额损失已确定。因此，交易者应尽量避免进入强制平仓的情况。

以下是5种避免强制平仓的方法：

【方法1】降低杠杆进行交易

【方法2】主动设置停损

【方法3】部分平仓减少持仓

【方法4】追加入金补充保证金

【方法5】选择低强制平仓率的经纪商

透过这些风险管理措施，交易者可以降低被强制平仓的风险，确保交易稳定性。

【方法1】降低杠杆进行交易

使用低杠杆交易是避免强制平仓的一种方法。

外汇交易利用杠杆机制，能让投资者进行比存入的资金（保证金）大很多倍的交易。

杠杆交易虽能带来较大的收益，但也可能带来巨大的损失。

换言之，杠杆倍率越高，强制平仓风险越大。

因此，对于尚未熟悉交易的初学者，建议从低杠杆倍率开始交易。

【方法2】主动设置停损

及时停损比持续抱有浮亏更为重要，适度停损能防止有效保证金持续减少，保护资金安全。

若无法果断停损，亏损可能进一步扩大，导致交易者陷入「无法认赔 → 损失加剧 → 更难停损」的恶性循环。

因此，制定明确的停损规则，如「单笔交易浮亏达到 X% 时立即停损」，有助于执行风险管理，防止资金遭受过大损失。

【方法3】部分平仓减少持仓

感觉到强制平仓的风险时，可透过调整持仓量，例如减少部分持有部位或实施部分平仓策略。

透过部分平仓，可增加有效保证金，恢复保证金维持率。

但需注意，若市场出现不利趋势，保证金维持率可能再次下降。

【方法4】追加入金补充保证金

帐户余额（保证金）较高可以降低被强制平仓的风险，因为保证金维持率会随着帐户余额的变动而变动。

基本上，帐户余额越多，保证金维持率越高，被强制平仓的风险就越小。

因此，如果持仓相对于帐户余额过低，可以透过追加保证金的方法增加帐户余额。

透过新增保证金，可增加有效保证金，恢复保证金维持率，降低强制平仓风险。

然而，由于保证金余额增加，若市场趋势进一步不利，可能导致强制平仓时的损失更大。

【方法5】选择低强制平仓率的经纪商

选择强制平仓率（保证金维持率）较低的外汇交易所也是一种策略。强制平仓率越低，越不容易触发强制平仓。

关于强制平仓的Q&A

1.强制平仓率（保证金维持率）是越高还是越低更好？

关于强制平仓率高低的选择，每种情况都有其优缺点。可参考以下表格：

2.强制平仓和停损的区别？

强制平仓和停损（Stop Loss）是两个不同的概念，它们在外汇交易中具有不同的作用和执行方式。可以参考以下表格：

3. 强制平仓与爆仓的关系

强制平仓 是当帐户保证金维持率低于平台设定门槛时，系统自动平仓部分或全部持仓，以防资金进一步缩水。

爆仓 则是当帐户资金耗尽甚至变为负值，导致完全失去交易资本。

强制平仓的目的是防止爆仓，但在市场剧烈波动时，若强制平仓未能及时执行，仍可能导致爆仓。

因此，适当控制杠杆、设置停损并确保足够保证金，能有效降低风险。

总结

强制平仓是防止交易者因过度亏损而无法承担进一步风险的机制。了解其运作方式，并透过降低杠杆、设置停损、追加保证金等方法，可有效降低触发风险。

交易者应根据自身风险承受能力调整策略，保持市场敏感度，确保资金安全，降低不必要的损失。